一、車型供給增加！新能源車滲透率持續提升
中國新能源車銷量和滲透率情況
全球新能源車保持高增長。2023 年全球新能源汽車銷量達到1465.3萬輛， 同比增長35.4%，其中中國新能源汽車銷量達到949.5萬輛，占全球銷量的 64.8%。歐洲和美國2023年全年新能源汽車銷量分別為294.8萬輛和146.8萬輛，同比增速分別為18.3%和48.0%。參考EVTank,歐洲市場增速放緩與德國等國家2023年補貼退坡有較大關系。
歐洲主要國家純電車滲透率變化
二、月度產銷均破百萬輛，自主品牌零售滲透率繼續增長
2022年-2024 年新能源汽車產量情況（單位：萬輛）
2022年-2024年新能源汽車銷量情況（單位：萬輛）
新能源乘用車自主品牌零售滲透率繼續創新高，TOP10車企環比均實現增長。根據乘聯會數據，6月國內新能源乘用車零售銷量達到85.6萬輛，同比+28.6%，環比+6.4%；自主品牌中的新能源車型滲透率達到72.5%，環比5月+1.3pct。分車企來看，比亞迪增速較高，6月銷量280095輛，同比+21.1%，市場份額32.7%，上半年累計銷量達到138.8萬輛。奇瑞新能源延續5月增勢，6月創下新高，銷量30279輛，同比+225.2%。吉利汽車憑借極氪、銀河、領克等系列產品發力，6月銷量達到63530輛，同比+90.5%，上半年累計銷量達到306309輛；其中極氪交付20106輛，同比+89%，環比+8%，首次單月交付破2萬輛，創歷史新高，上半年累計交付87870輛，同比+106%；同時基于上半年的良好表現，吉利決定將原定全年目標上調約5%，增至200萬輛。賽力斯新能源汽車銷量為40822輛，主要依靠問界M7、M9等銷量提速較快，上半年累計銷量達到180570輛，同比+599.3%。
三、自動駕駛政策與標準逐步明晰，行業迎來滲透率二次提升的拐點
近年來，國家、省市級政府層面不斷出臺完善智能網聯汽車 相關法律法規。2023年6月工信部公開支持 L3 級及更高級別的自動駕駛；2023年7月北京 “車內無人“自動駕駛商業化試點逐漸開放，上海市浦東新區為首批三家企業發放無駕駛人 智能網聯汽車道路測試牌照。2024年1月，工信部等五部門開展智能網聯汽車“車路云一體 化”應用試點，隨著政策和標準逐步清晰，智能駕駛有望加速落地。
智能化的深入有望進一步拉開燃油車與新能源汽車的駕駛體驗，推動新能源滲透率加速抬升。市場銷量方面，北交所研訊預計2025年具備L2及以上自動駕駛能力的車型銷量將突破千萬級，滲透率將躍升至50%。相比2018年，至2022年輔助駕駛相關配置滲透率迎來了飛躍式增長。其中主動剎車的滲透率比上一年提升了15個百分比。車道保持輔助系統、全速自適應巡航系統滲透率均超過30%。
2021-2025年中國L2及以上銷量及滲透率
自2016年以來，政策、需求引導動力電池技術快速迭代，電動汽車的續航提升。高鎳三元電池和以比亞迪刀片電池為代表的磷酸鐵鋰電池續航水平持續 提升。長期來看，隨著復合銅箔、硅基負極以及固態電池等新技術的迭代，純電車的續航有望持續提升。充電樁普及度方面，在政策+需求的催化下，車樁比呈現快速下降的趨勢，補能便捷性得到顯著提高，“充電難”的問題得到逐步緩解。車端快充+超充樁蓬勃發展，新能源車補能焦慮有望緩解。國內車市總量端7月仍呈現一定同比下滑壓力，但新能源車方面韌性較強，后續關注以舊換新補貼加碼后銷量釋放情況。結構上看，自主品牌份額持續提升，2024年上半年國內乘用車市場自主品牌份額已達56.5%，并且預計隨著海外車企持續收縮在華業務規模，以及新能源車滲透率持續提升，后續自主品牌份額仍有較大提升空間。建議逢低關注規模效應有望釋放的整車企業龍頭，以及受益行業智能化，且具備品類擴張邏輯的零部件企業。
下半年，汽車相關促進政策有望加快推出節奏，在促進以舊換新、明確購車補貼、降低購車門檻、取消購買限制等多方面有望進一步明確，北交所研訊預計將穩定市場信心、刺激消費需求，促進汽車市場特別是新能源汽車市場增長。建議關注強化海外拓展、車型儲備豐富、具備供應鏈掌控力的自主品牌龍頭，以及具備技術壁壘、規模優勢和資源優勢的零部件供應商。
